郑重声明：本人不推荐股票不提供个股咨询和投资建议，不收取任何服务费用；我的文章中所提及的任何上市公司均为案例分析，不构成任何投资建议。唯一联系QQ101106614，唯一联系微信 李萤liying15188,唯一认证微博新浪加V的“我是李萤”。
各位朋友大家好，今天是周五我们分享投资理念的时间。先给大家讲个有趣的故事。传说很久以前有一只部队在阿尔卑斯山区进行军事演习，发生意外一支小分队和大部队走散了。阿尔卑斯山气候恶劣天气很冷，大家都觉得这只小分队凶多吉少大概率完蛋了，不是被冻死就会掉下悬崖摔死，或者陷入迷途被饿死。可没多久小分队奇迹般地回来了，司令官很想知道他们是怎么回来的，带领小分队的中尉说他们运气太好了！有个士兵包里正好有阿尔卑斯山的地图，就沿着地图找回来了。司令官拿来地图一看，发现这不是阿尔卑斯山的地图，而是比利牛斯山的地图。
这个故事是不是很有趣啊？一张错误的地图居然让迷路的部队重新归队，大家知道我想说什么吗？其实有时候即使你的地图，你都未必能够成功走出困境；可是在混乱的情况下你手上有一张地图，心里就不会乱，就会更加沉着自信和冷静，就会更加积极地想各种办法去探路，发现；最后反而化险为夷。
这张地图就是战略。
不错，我们今天要告诉投资者如何拥有战略眼光和意识。
在去年11月18日参加过我们伊然基金年会的朋友此时此刻应该深有体会。我们对科技红利和先进制造业的把握，以及在会上介绍的伊然基金研究储备的品种已经在不知不觉中过半创出半年新高，能够前瞻是一家私募基金活下来的基本条件，而前瞻能力来源于我们的投资战略，在战略上把握了新的主流投资方向和大格局，成功地在年前就把目光投向未来中国经济成长的机会，建议大家在价值股上的投资且战且退。为什么会形成这样的战略？答案是对宏观政策和整体经济循环周期的把握，二十多年的投资经验积累。
首先我们要厘清一个概念：什么是成长？什么是价值？在一个专业投资人眼里，任何企业没有真成长就没有真价值，没有能力提供给投资者持续的回报就没有真价值。一家连年分红的公司，如果股价过高导致股息率远远低于市场平均回报水平，业绩又不具备上行空间，股价涨高了就变得没有价值；相反一家高估值的企业业绩大幅增长的确定性强，哪怕它现在贵，但以后的成长可以填平估值高地，它就变得有价值。春节这些日子我反复自问投资理念核心到底是什么，最后我给出的答案是：“可持续性的伟大前景”。只有企业业绩跑得比股价还快的时候，才能说它具备投资价值。如果市场提前透支了公司成长的预期，那么公司股价就变得昂贵或发生泡沫，就变得没有价值；
既然真价值来自于真成长，那么我们战略思考的首要问题就是中国经济成长的空间和方向到底在哪里？于是我们从顶层设计（政策）、行业兴衰和市场博弈三个角度来考虑做多的方向。
从政策角度来看，，不再以追求经济高速发展为首要目标，而是以高质量发展和缩短贫富差异，建设和谐社会为首选目标。十九届公文提及的“四个全面”战略：“全面建成小康社会”、“全面深化改革”、“全面依法治国”、“全面从严治党”释放的是制度红利，既稳定了全民对经济前景的预期，又将针对国企低效病提出制度性改革方向，依法治国则是大幅度降低市场交易成本，为制造业升级和提升全球竞争力打底。现在中国股市在欧美市场大跌的环境中逐步企稳，本身就说明了投资中国有信心有底气，所以从中国宏观政策的逻辑基点出发，我们都应该做多中国，投资中国，这是战略布局的第一步；
从行业兴衰来看，中国这个全球第二大经济体虽然背负着过剩产能导致的巨额债务，但增量的部分正在启动。服务消费领域中国企业如阿里、腾讯实现了超越全球任何一个经济的商业模式创新，淘宝为三千万家庭创造了就业机会，滴滴打车连接了两千万从业者，饿了吗、顺丰快递更是帮助中国化解了上千万的低端劳动力；无论从消费服务业还是制造业中国都涌现出一批具备“强”、“新”、“优”三种基因的伟大企业，如果这些企业实现了品牌、产品或服务的国际知名度，并且逐步在世界范围内实现并保持较高的市场占有率，他们就有资格称为世界级的企业；中国经济发展已经在往高质量发展转移，能够成为世界级企业的公司必然是未来一批新蓝筹，这波主题投资表面上是跟着政策推动方向在炒作，实际上是想通过用手投票的方式找到中国经济未来的领军型企业，在股市上则可以理解成为开拓“新蓝筹”时代，“新蓝筹”时代已经隐约可见能够立起来的企业才是真正的战略投资方向；
从市场博弈的角度看，市场之所以从创业板新兴龙头中寻找突破口，很关键一点是经过两年半的调整创业板很难继续大幅下调，甚至跌无可跌；因为创业板指数在技术指标上出现了月线、周线同步底背离；这意味着创业板要修复超跌格局至少会有一个月以上的强势表现。创业板是突破口是因为拥有一大批从事新兴产业的公司，无论是工业互联网的龙头，还是服务消费类的龙头、甚至环保、教育、医疗行业的龙头在分布在创业板，政策底气+行业景气，相当一部分创业板公司有条件充当“新蓝筹”的领军企业，获得市场较高的溢价，但从长期看，真正能够跑出来成为大公司品种并不区分自己在哪个板，主板还是创业板，还是中小板，业绩和持续景气前景才是硬道理。
图：创业板指数的双重底背离
战略思考不仅需要更有高度的视角和更加长远的眼光，最重要的是逻辑起点——从什么样的思考起点出发决定战略思维的方向性对错。借鉴巴菲特在早年说的一段话和大家分享，让我们看看经历过各种市场环境的巴菲特的战略起点：早年他分享了为什么投资可口可乐的想法，直到今年可口可乐还是他的第四大重仓股，他说：“我们假设你将外出去一个地方十年，出发之前你打算安排一笔投资，一旦做出投资，在你不在的十年中，不可以更改，你怎么想？当然不用多说这笔生意必须被证明具有多年的可持续性，并且必须具备良好的前景，而且是在世界范围内的，除了可口可乐之外，我不知道还有其他公司可以做得到……”
这就是战略思想的逻辑起点，如果我们也是选择这种买入后并不需要反复交易来照料，不需要每天提心吊胆害怕市场下跌的投资方法，是不是就得落实一家上市公司未来可持续发展和成长的确定性，而且从这个起点出发，听起来很容易，但判断是否具备可持续性门槛极高，需要一系列的专业训练。希望我们的投资者能够牢牢把握好持续增长这个战略起点，未来我们还将分享在这样的战略思想下如何做好战术布局，取得收益最大化，当然还有如何应对市场波动带来的损失和风险等话题。我们下周继续分享。祝各位元宵节愉快！