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别了,存贷款基准利率!

楼主:财富新人下午茶 时间:2019-04-10 19:07:16

刚刚,朋友圈很多人在转“据知情人报道,存款利率上限松动,有望放开自律上限“,这意味着银行在吸收公众存款时不再受央行指导价的限制,可自主决定。由此可以预见各家商业银行间的存款大战会更激烈,毕竟在资金面紧张的当下,存款仍是银行的生命线,尤其是活期存款、低息存款。(听说某些银行,高定价的结构性存款已经成了储蓄存款的唯一来源……)

 

比较一下2017年招行和民生银行的年报,由于每一单位存款的获取成本不同,导致由息差赚取的利润相差很大(民生好像差了数百亿)。

在银行负债中,活期最便宜,其次是定期,如果还不够,银行就只能去市场上借钱了,市场上的钱可都是逐利的,与活期相比简直贵上天,可为了存款,心疼也没用,只能花大把大把的银子从市场上借钱。而零售见长的招行,则可以轻轻松松拿到大量低成本活期存款,息差大,钱好赚。

话题扯远了……前两天易先生在博鳌表态了,告别率双轨制!



在现行政策中,市场存在两种利率,一是央行官方规定的存贷款基准利率,一是由市场供求决定的市场化利率。未来,央行会把双规并一轨,实现利率市场化。

简单说,官定的存贷款基准利率是“零售”利率,具有明显的行政指导色彩,央行一竿子插到底,直接管到商业银行给个人和企业的存贷款利率,其实这是利率未完全实现市场化下的“权宜之计”。

相对于“零售”利率,还存在一个“批发”利率,即央行给商业银款的利率和商业银行在中央行存款的利率,这之间的上下线就是 “利率走廊”,也就是未来利率市场化后的指导区间。

 

这是欧美发达经济体常用的方式。我们所说的美联储加息,其实调整的是美联储与金融机构间的利率(联邦基准利率),再由金融机构根据市场情况自主决定个人和企业存贷款利率。

通过上面介绍,我们可以发现央行自从2015年10月最后一次下调贷款利率后,再也没有调整过官定的存贷款利率,而主要通过公开市场操作,调整市场利率水平。实际从2017年2月央行提高逆回购利率开始,我们早已进入了加息周期,只是用的手段不同而已,这也是为什么易先生说“面对主要经济体货币政策正常化,我们已经做好了准备”。

 

两条利率轨道逐渐融合,更向市场利率统一,这是我们的改革方向”易先生在博鳌论坛回答道,这实际在宣告:

别了,存贷款基准利率!

 

 

 

 



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