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投资者踩过最大的坑! 市值千亿到血本无归距离竟这么近...

  • 麒麟财讯2022-08-02 14:45:37

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    从1300亿市值,到被强制摘牌,股东大会的闹剧一场接着一场。


    近日,中科招商召开第二次临时股东大会,就变更会计师事务所的问题进行投票。因股东不同意临时更换会议地点,现场僵持2个半小时后最终被迫延期。事实上,这已经不是股东大会第一次出现闹剧了。


    1月2日,中科招商召开的临时股东大会上。中科招商雇了两排村民占座,现场,“假股东,滚出去”的叫骂声、“要求回购、清算”的要求、“公司已经变臭”的判断,更是不绝于耳。现场杀气腾腾。


    2017年12月15日,股转系统公告,将中科招商强制终止在新三板挂牌。昔日1300亿元市值的PE龙头,最终以0.61元/股、市值66亿元惨淡收场,仅在资本市场上活了2年零9个月。


    如今距离中科招商摘牌已经过了4个多月,回购不成、缩减股东人数存在严重分歧,公司也拿不出钱来解决股东问题,股东投资血本无归。


    中科招商陨落往事


    2015年3月20日,中科招商正式挂牌新三板,成为继九鼎之后,又一家本土创投。


    上市之后的一年里,中科招商激进投资,大手笔举牌A股,约豪掷40多亿元,疯狂扫货了10几家上市公司,这些公司大多属于市值较小、经营业绩差、但产业发展空间巨大,经历了大跌之后,重组并购空间很大的壳股。


    由于当时壳资源奇货可居,中科招商因此风光无限,被冠以“囤壳王”、“定增王”等称号,同年4月,中科招商股价最高达到108.99元,市值达到1300亿元峰顶。


    其中,2015年7月,中科招商耗资约2.6亿元两次举牌的鼎泰新材被顺丰控股借壳,复牌后走出了11个一字涨停。仅从2016年10月份的减持来看,中科招商旗下的中科汇通套现5.86亿元,并为中科招商带来约3.3亿元的盈利。


    但随者,重组新规发布、IPO提速导致壳资源价值下跌,同时市场转向价值投资,创业板股票价格暴跌,中科招商开始了清仓大甩卖。


    需要注意的是,中科招商多次举牌的钱来自新三板上疯狂融资。仅2015年上半年,中科招商便进行了四次定增,累计募资90亿原,加上2014年挂牌时同时启动的定增募集近50亿资金,中科招商通过新三板融资140亿元。


    然而,2015年私募利用政策窗口期,抽血新三板,拿募集资金进行其他资本运作,。


    2015年12月,证监会暂停私募基金管理机构在新三板挂牌及融资。


    2016年5月27日,股转公司发布《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》,对私募机构增加了8个挂牌条件,不符条件的改。包括“管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上”、“募集资金不存在投资沪深交易所二级市场上市公司股票及相关私募证券类基金的情形”等。随后,新三板挂牌私募进入了长达一年的整改期。


    其中,“管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上。”成了中科招商的致命伤,为了保留新三板位置,中科招商“疯狂减持上市公司股票”、表示“不用举牌方式投资”...,等一系列措施,但最终仍难逃摘牌命运。


    当年被摘牌的新三板私募还有合晟资产、拥湾资产、富海银涛、银纪资产、达仁投资等。新三板私募发展从高潮跌落。

    投资者面临血本无归


    巨头陨落,。


    首先,回购可能性几乎为零。依据相关法律,由于被动强制摘牌,中科招商并没有回购义务,且回购在新三板并无先例。2017年12月11日,全国中小企业股份转让系统发布《关于挂牌公司股份回购业务的通知》对于中科招商的股东也并不适用。该通知主要针对的是发行股票购买资产后,标的资产未达到业绩承诺,以及向激励对象发行股票,因激励对象离职、考核未达标等情形,挂牌公司根据股份认购协议回购相关股东所持股份进行注销。


    其次,登陆其他资本市场。中科招商表示,正在引入战略投资者回购现有中小股东的股份,将公司股东人数压缩到200人,以红筹形式实现港股上市。数据显示,中科招商共计拥有2713户股东。从2700到200人,难度可想而知。也有投资者表示“登陆香港资本市场对于股东来说,只是亏80%还是亏50%的问题。”



    中科招商的继任者:九鼎?


    中科招商的难题悬而未决,另一个新三板私募巨头九鼎集团近期也正风雨飘摇。


    九鼎的老板叫吴刚,是一个十分励志的人物。因为家里穷,中专毕业后在一个水泥厂当会计。工作了两年,又考到了西南财大。同时还拿下了注册会计师、律师证、注册评估师。后来以全国第一的成绩考进证监会,五年后,成为当时证监会最年轻的处长。


    2006年底,在中国股市爆发的前夕,吴刚意识到了原始股的赚钱机会。随后和黄晓捷开始创业,据说最初的资金来源于一个“司机”。


    相同的是,中科招商和九鼎集团的老板最初都是公务员出身,深谙体制之道。中科招商最初3天就要投资一个项目,2012年IPO暂停后,被迫裁员、收缩。而2013年底,九鼎投资净资产不足5亿元,资产负债率达45.53%,当年经营现金流为-5800多万元,入不敷出。


    就在快要过不下去的时候,新三板诞生了。2012年,,决定扩大非上市股份公司股份转让试点,2013年12月31日起股转系统面向全国接收企业挂牌申请。中科招商和九鼎集团借着政策东风又活过来了。


    然而,成也萧何败也萧何,一旦政策发生大变,便是山雨欲来,大厦将倾。


    九鼎集团当初在创业板几个成功投资案例如金亚科技、吉峰农机等,其中,吉峰农机曾经被炒到百元以上,如今股价不到5元。




    end


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