在数据研究期间,我们发现每当贷款利率上涨的时期,抵押贷款总额、房屋销售量以及新房开工量总是会不同程度的减少。
在图表2中,我们总结了自1990年以来住房和抵押贷款市场的变动情况。这期间,大多数情况下贷款利率上涨的时期,抵押贷款总额、房屋销售量以及新房开工量总是会不同程度的减少,当然也有2次例外情况。1996年,抵押贷款总额持续上涨,而房屋销售量以及新房开工量均出现下降。在2003年,情况则正好相反:房屋销售量和新房开工量持续增长,但贷款总额下降超过了40%。当然,有一个很明显的趋势:当贷款利率急剧上升时,抵押贷款数额和购房行为均会下降。