对于一个人来说,这是最难的事情。你的投资组合就是你手里的那把牌。你经常会遇到拿到一手烂牌的情况,希望用好一点的牌换掉它们。然而,即使这样都是不够的。还有一些时候,事情偏偏和你希望的相反,真到那时候,你最好站起身来离开赌桌。
在你的投资组合中使用一些风险管理措施对长期成功至关重要。由于情绪偏见,多数投资者都会做出与“应该去做的”相反的事:
该买的时候卖,反之亦然;牢牢抱着已经亏损的仓位不撒手,还指望能反弹回本,结果损失加倍了;过早地抛售盈利的头寸;死不承认他们错了。
这些错误总的来说都是由于受到情绪的主导而不是依靠理智在行动。情绪化的赌徒经常——我是说“经常”——在赌桌上和投资交易中输钱。
多数投资者犯的错是:在没有理好满手牌的情况下就敢玩牌。由于多数投资者是在看了电视、读了报纸、听了广播上的消息以后进行投资。这基本就等于离开赌桌,还梦想着自己的牌到时候能赢钱——这就是“买入并持有”策略的基础。
所有伟大的投资者开发出一种风险管理理念(一种抛售纪律),并且结合着一套工具来实施投资策略。通过消除可能干扰投资决定的情绪偏见,这种方式增加了他们的成功概率。
就像一个专家扑克玩家严守自己的游戏纪律一样,一个严守纪律的策略将人们导向流动的成功投资。自律策略不仅告诉人们何时该全押,还会告诉你何时要走开。