来源:华尔街见闻(wallstreetcn)
2018年2月13日,巴菲特在一次投资者峰会上发言。
一年一度的巴菲特致投资者信又要发布了,今年将有哪些看点?
美东时间2月24日早8点左右,伯克希尔哈撒韦公司(下称伯克希尔)将发布年报,同时发布的还有备受投资者关注的巴菲特致投资者信。
市场普遍关注的内容包括股神是否会正式宣布接班人、伯克希尔2017年赚了多少钱以及其对1000多亿美元的现金储备有何打算等等。
受美国税改的影响,伯克希尔2017年第四季度财报中,账面价值预计将增加一大笔非现金收入。
去年底通过的特朗普税改将美国企业税率由35%降至21%,而截至去年9月30日,伯克希尔递延税负总计约870亿美元,这部分税负主要产生于该公司的股票投资。
据《巴伦周刊》引述巴克莱分析师Jay Gelb估算,截至去年12月31日,伯克希尔账面价值可能升至A类股每股约21.7万美元,较9月30日的约18.7万美元增加16%,主要受递延税债务减少提振。伯克希尔股价现为预期账面价值的1.4倍,此前该公司实际税率一直处于20%区间的高端,税改后也将下降。
Jay Gelb还估算,伯克希尔盈利能力将随着税率下降而增长12%左右。今年该公司有望实现200亿美元税后营业利润,创历史最高纪录。
伯克希尔哈撒韦class B股价年初至今的走势谁是接班人?
今年即将度过88岁生日的巴菲特还一直没有正式公布谁来当他的接班人,对于众多投资者来讲,这也成了年年猜测年年成迷的一个话题。
但这一谜题很可能在今年揭晓,因为1月份巴菲特已经任命两位得意门生为伯克希尔董事会的新晋副主席,这两人分别是Greg Abel和Ajit Jain。
当时,此举也被市场广泛视作“股神”巴菲特退居幕后进程中的最新一步,他本人也在对CNBC的采访中表示,这的确是选择接班人行动的一部分。
现年55岁的Abel将担任负责非保险业务的副主席,并被华尔街认为是最有可能继任巴菲特成为伯克希尔“掌门人”角色的人选。 他目前是伯克希尔哈撒韦能源公司 (Berkshire Hathaway Energy Company) 的董事长兼首席执行官,于1992年加入。
现年66岁的Jain被任命为负责保险业务的副主席。Jain是国家赔偿公司 (National Indemnity Company) 的执行副总裁,并于1986年加入伯克希尔哈撒韦保险集团。
此前,摩根大通在分析中表示,更看好年纪较轻的Abel,早在伯克希尔2014年给股东的信中,巴菲特就曾表示下一任CEO将从公司内部选出,年龄相对年轻得能经营伯克希尔至少十年,并不期望董事会选出一位会在65岁法定年龄退休的人接替他的位置。
市场上还有分析认为,Jain对于伯克希尔的再保险业务实在太有价值了,升迁为总公司CEO反而是对其天赋的一种“浪费”。而相比之下,年轻有为的Greg Abel,作为“资源分配者”执掌总公司的方方面面或许更为合适。
大举押注苹果公司,无疑是过去几年巴菲特投资的又一成功案例。今年的致投资者信中,不知巴菲特是否会在选股方面做出一些评论。
上周公布的13F文件显示,截至去年四季度末,“股神”巴菲特旗下的伯克希尔-哈撒韦增持苹果股票23.3%或3124万股,共持仓1.653亿股,名义价值280亿美元,晋升一位成为苹果第四大股东。去年三季度,伯克希尔曾增持苹果390万股或3%,可见四季度几乎翻了十倍押注。
文件还显示,伯克希尔四季度还增持了纽约梅隆银行21%,至总持仓6080万股。新晋建仓做多以色列制药巨头Teva在美交易的ADR至1890万股,名义价值3.58亿美元。当天盘后,Teva股价一度涨11%,接近年内高位。
此外,伯克希尔减持了通用汽车16.7%,至总持仓5000万股;减持了富国银行1.3%,至总持仓45820万股。由于虚开账户等丑闻被美联储制裁不得扩充资产规模后,富国银行股价一度跌至两个月新低,令伯克希尔最多浮亏了24亿美元。
最惊人的是,巴菲特基本清仓了IBM股票。继三季度减持IBM 32%之后,再度减持94.5%,还剩持仓205万股,名义价值从巅峰时期的130亿美元(超8100万股)骤降至3.17亿美元。
伯克希尔哈撒韦公司目前坐拥大量现金,该公司季报显示,截至去年9月30日,账面上的现金储备已经超过1000亿美元。
2015年,伯克希尔以320亿美元收购了精密金属零件制造公司Precision Castparts,此后便再无重大收购,《巴伦周刊》在分析中推测,巴菲特可能提高股票回购门槛(目前回购股票的最高价是账面价值的120%),还可能在信中提到是否会发放现金股息。
在巴菲特担任伯克希尔CEO超过50年的时间里,该公司从不派发股息,因为股东愿意让巴菲特充分利用公司的净利润和现金。许多投资者认为,伯克希尔会在巴菲特卸任后进行分红。
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Day 5:5月4日 与5万人共同参加巴菲特股东大会
上午
上海陆家嘴并购联盟代表团的十多位成员到巴菲特的住所合影留念
中午
美国前十大财经媒体主办的金融论坛、巴菲特巡查股东大会品牌展览区
傍晚
几十家巴菲特投资的国际一流公司参展,巴菲特与比尔盖茨展区巡游,联盟将组织企业家参观展区、获得企业赞助礼品并择机合影留念。
联盟精心为每位参会嘉宾准备了巴菲特53周年纪念T恤,及参与巴菲特和比尔盖茨先生的巡展;
1、珠宝店及草坪万人派对
2、伯克希尔哈撒韦股东大会欢迎晚宴、企业家商会晚宴派对
上海陆家嘴并购联盟代表团的十多位成员到巴菲特的住所合影留念
Day 6:5月5日 巴菲特股东大会,聆听智者的声音
1、巴菲特及芒格主讲;现场问答环节;
2、其他基金公司十个分论坛活动,对冲基金论坛、希尔顿酒店内进行,
联盟会为参会嘉宾提前预约购买好内部所有门票
3、巴菲特投资的企业参观、家具店参观及现场展示区参观
Day 7:5月6日 “投资你自己马拉松”大赛正式开始!
1、“投资你自己马拉松”、参观巴菲特家具店、“巴菲特与盖茨打乒乓球”及“打桥牌”
2、对冲基金论坛、希尔顿酒店内进行,联盟嘉宾可以直接参会
3、午餐会、其他对冲基金分论坛
上海陆家嘴并购联盟代表团“投资你自己”的马拉松长跑合影结束考察之旅。各位嘉宾回国或继续美国之旅,代表团负责送机。
会议增值服务:
A,所有参会人员可以与巴菲特、比尔盖茨在会议现场面对面,并参加巴菲特晚宴,与巴菲特、比尔盖茨近距离共进晚餐!(全球每年五万参会者里只有两百个晚餐名额,上海陆家嘴并购联盟做为特邀VIP, 提前一年预定,参报本团的贵宾与巴菲特共进晚餐,不需要额外缴纳费用)。
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今年名额更加有限!详情联系方式见文尾。
B, 贵宾与巴菲特合影留念(需要额外缴纳贵宾费用)。
C,可协助入股巴菲特的伯克希尔.哈撒韦公司,成为该公司股东。
D,参观巴菲特住所及办公室、珠宝店、家具店
E,对冲基金晚宴、中美企业家及商会晚宴、环球精选基金晚宴。
上海陆家嘴并购联盟组团回顾
2016年4月28日-5月6日期间,上海陆家嘴并购联盟代表团一行赴美参加巴菲特股东大会,近距离与“股神”交流并参加巴菲特晚宴。
上海陆家嘴并购联盟经过几年的不懈努力,精心准备,经过我们不懈的奋斗,终于将我们主办“全球价值投资论坛巴菲特杯”的邀请信、上海陆家嘴并购联盟的礼物——世界非物质文化遗产“羽毛画”、及上海陆家嘴并购联盟的纪念衫,顺利送达巴菲特先生!历来每年巴菲特晚宴的拍卖价格是二百五十万美金左右!去年被一家中国上市公司拍得,恭喜各位企业家,在我们上海陆家嘴并购联盟的精心安排和准备下,完成了巴菲特合影,这一历史时刻,将永载史册,永世珍藏!也将是各位企业家人生中最具有意义的时刻之一!当您与巴菲特肩并肩合影的那一刻,您的人生与巨人、伟人、股神交汇到一起!
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