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股权投资,遇见你,刚刚好

楼主:耀莱财富 时间:2020-11-17 12:04:07

耀莱财富——懂你所需  予你所求

Understand you, Provide you.

我们是一家由业内专业团队发起成立,耀莱集团、西凤集团参与投资的智慧型财富管理机构。凭借良好的股东背景和优秀的管理团队,我们成立伊始便获得知名投资机构首轮投资。依托自身的客户服务体系和大数据系统,我们建立了一套独特的资产配置算法,通过线上线下场景的结合,将为客户提供主动式、个性化、多资产、跨周期的资产配置服务。我们将致力于成为“懂你所需、予你所求”,与客户深度互动的智慧型财富管理平台,持续为客户提供稳健、优秀、精致的服务。


1

中国股权投资空间巨大


首先,美国联邦基金的利率在金融危机之后一直在下滑,美国国债收益率也是下滑的水平,原油和黄金在2008年金融危机时候出现短暂下滑,之后有一个较大幅地提升,近几年增长都是很快的。再看房价,金融危机之后美国的房价涨得非常快。


从2010年到2017年,北京、上海、深圳增长的速度都非常快,特大城市增长比较快,特别是17年上半年房价上涨显著,但随着近期国家出手调控,房价逐步稳定,未来一定时间内对于房地产投资应持谨慎态度,所有的股权价格这些年都是有比较明显的上升,特别是2010年以来美国的股票走势非常强劲,但是美国股市也是两极分化,20%股票一直涨得非常高,但是80%股票是在下跌的。中国股票在2007年出现一个高峰,6000点之后突然一轮断崖式下跌,后来有所回升,2015年又有一轮断崖式下跌,现在稳定在3500点左右。股市有波动,在波动当中增长。


去年全球的风险偏好全部提升,大家追求资产价格的大幅度增长,拉美新兴股市增长去年最高,大宗商品市场也有所增长。美国股市、新兴市场股市和其他债券都涨得比较快,从这里可以看到股权投资最近价格增长走势是较好的。


股权投资是富裕阶层资产配置的必选项,在美国净资产2500万美元以上的家庭,要想增加财富离不开投资,特别是股权投资,17年我们把智慧投资作为人生第一桶金最重要的来源,18年智慧投资就是股权投资,股权投资是未来投资当中最重要的方式,你在资产配置当中一定要把股权占有重要的比例。美国家庭对股权资产配置的比例,一般在50—70%;中国占比可能在20%不到一点,中国投资者对股权投资这块的比例增长空间还很大。


2

资的净回报应该怎么算


EVA的基本理念是资本获得的收益至少能补偿投资者的机会成本,计算方法是用调整后的净利润减掉资本的机会成本。比如说一年期间,一家企业是否为投资者创造了价值,不是看你赚了多少利润,而是要看经过调整、剔除风险之后的利润减掉你的资本乘以平均的回报率。


EVA大于0,表明投资者获得了超过资本成本的超额回报,股东价值增大;EVA等于0,表明企业管理者只为股东创造了所需要的最低的风险报酬;当EVA小于0,表明企业管理者并没有创造出真正的利润,而是在毁损股东的价值。


3

相信复利的力量


复利增长很快,美国金融时报的一个例子,两个不同的投资者,A投资者在25岁之前一直不存钱,B投资者在19—25岁每年投入2000美金的本金,假设利率回报率是10%,只存到25岁,靠复利在65岁那年可以拿到93万美元,而另外一个人26岁开始存钱,每年也是2000美金,一直存到65岁时候只能拿到89万美元,这个例子告诉我们复利的惊人成长。


4

投资了高风险产品

不一定能够获得高回报


你如果要想获得高回报,必须投资高风险的资产,这是一般的说法,但是是不是投资了高风险就一定能够获得高回报呢?非也。不同的团队、不同的人投资了不同风险的产品,有的是负的,有的是正的,高风险和高收益只是一句理论上的话,如果高风险一定能够带来高回报,那就不叫高风险。


我们要追求的是在高风险的情况下,通过识别风险、控制风险、降低风险、转移风险,最后获得高回报,我们要使得这个高回报变成现实,相当于把风险降到最低,在低风险基础上获得高回报,这才是一个正确的理念。我们讲的高风险并不是很容易实现高回报的。只有通过你不断地转化风险,降低实际不确定性,从而实现低风险高回报,那就是专业投资人的眼光,通过一系列的风险管理把风险降到最低。


因此,如果把风险管理好了,是一个确定性的投资,这个投资就可以获得低风险高收益。从另一个角度而言,低风险低收益的观点也不完全正确。我们很多投资人可能买过一些固定收益的产品,在利率变化不断的情况下,买了一个债券就高枕无忧了吗?很可能这个债券你卖出去的时候要亏损。


5

具有逆向思维的人

能在资本市场投资当中赚钱


当一个东西炒得非常火的时候,你们都去追,显然这个时候价值很高。私募股权也是一样的,我们过去投资的比较热的东西到最后可能回报率都非常低,因为大家都趋之若鹜的一个东西,价格比较高。你的思维要比别人多想一步,可能你就会避免投资的损失。


讲一个当年建设银行投资大连万达地产的故事。2008年,金融危机后,地产股下跌太快,融资困难,万达地产也碰到了一些困难,银行对地产贷款非常慎重,私募时没有机构投资者看好地产。我当时在中国建设银行香港建银国际做董事长。


当我们了解到万达商业地产的模式后,感觉在一线城市,中国缺少像国外那样大型的Shopping Mall;第二,住宅建起来3年以后想买回来,就翻了一番,用原来的价格买不回来,所以持有一部分物业,有利于享受资产价格上涨带来的增值。


同时,随着中国城市化进程加快,消费升级,有利于商业地产发展。所以当时我们认为这个盈利模式是不错的。2008年建银国际果断作出决策做了一只股权私募产品,投资万达商业地产12亿元,投资估值相当于13倍的P/E,6.5元每股。


6

未来10年是股权投资的黄金时代


我们投资包括两部分内容,一是追求利润的,一定要为投资者带来回报,否则就是犯罪,毁灭财富;二是情怀性投资,对投资者来说,赚钱以后要思考能够改变未来的投资机会。



未来10年是股权投资的黄金时代,中国经济在去杠杆,中国的金融政策造成的非金融部门的杠杆率过高,全社会融资总量80%都是银行贷款,这80%银行贷款里面大部分投向大型国有企业,特别是央企,还有一部分投向产能过剩行业,要去杠杆主要不是去民营企业的杠杆,更多的民营企业贷不到款,因为不符合贷款条件。


比如你要想贷款,第一,有没有抵押品;第二,有没有设备,还要是通用设备,如果专用设备不值钱。很多东西银行是不会给你贷款的。


真正去杠杆是去产能过剩行业的央企、国企及大型民企的杠杆,因为他们的贷款太多了,他们可以贷款再借出去搞理财和其他的东西,每一家这样的企业下面都有金融控股,实际上做不好,因为没有好的机制,有的民企不懂金融。


但是我们的中小企业缺融资支持,缺资本支持,特别是民营企业在成长过程当中每个阶段都需要资本的支持,初创期、成长期、成熟期、转型期,除了成熟期银行愿意锦上添花给你贷款之外,其他每一个阶段都缺资本。这种情况下中国需要发展股权投资,特别是资本市场,要大力发展资本市场,大力发展私募股权市场,把中国的储蓄转化为投资。


7

选择机构配置股权投资

需看领军人物和管理团队


不同的管理团队投资回报完全不一样,中国建设银行股份有限公司投资理财总监王贵亚在17年“投资——与未来对话”峰会上讲到,股权投资成为未来10年最佳的资产增值的途径,可以看到需求是多么大,机会也在那里,需要我们怎么抓住那个机会。十几年前,阿里被一个日本人投资了,腾讯被一个南非人投资了,他们都获得了上千倍的回报,但是这个确实是案例当中很少的例子,希望在座的高净值投资者你们拿出一点钱出来做一点情怀投资,也许就会发现一个像阿里、腾讯这样的新企业,你也能够成就中国经济的未来。


——本文来源:投资圈那些事儿


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