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你的借呗被关闭了吗?

楼主:卡王商学院 时间:2021-02-22 13:07:30

最近,借呗用户反应,一觉醒来,蚂蚁借呗被蚂蚁金服悄悄关闭了。网上有消息称,很多用户借呗被关闭原因是“提前还款”,“违规套现刷分”,“借呗长时间未使用”等等,甚至网友给出了很多不让借呗被关闭的攻略。

但以上都不是蚂蚁借呗被关闭的本质原因,本质原因在于,近期中国人民银行多位官员已约谈了蚂蚁金服高管,蚂蚁金服借呗业务存在高杠杆金融风险问题,故而蚂蚁金服主动关闭了部分用户的“借呗”功能,以控制借呗贷款余额总量。


目前,蚂蚁金服原计划于2017年底再次发行的价值数十亿美元ABS产品现已默默撤回。对此,蚂蚁金服表示,取消发行计划是因为2017年底融资情势紧俏及债市定价上升。


据数据统计,蚂蚁金服在重庆市的两家小贷公司净资本合计106亿元人民币,但截至去年6月末,总贷款余额2,651亿元。兴业研究称,这两家小贷公司存量ABS余额超过2,500亿元。这两家小贷公司融资总额与资本金额的比例远远超过了重庆银监局2.3倍的杠杆要求,也就是可以做243.8亿的生意。

央行作为国家机构,其认为,蚂蚁金服的杠杆实在是太高了,资本风险巨大;为了国家资本和投资安全的考虑,必须要出手干预的。


央行所谓的金融高杠杆


什么是金融高杠杆,先给大家讲个故事。


这两年,房价火箭一般上升的速度,让所有人瞠目结舌,老刘也被惊讶到了,本来心心念的等房价回落的时候,抄个底,这下感觉也彻底没戏了。手里面这100万,年初的时候还能贷款买个房子折腾下,到现在,可真心是连首付也付不起了。


正当他长吁短叹的时候,中介小李的电话响起来了:“刘叔吗,近期你还打算买房吗?”


“哎,还买什么啊,这房价涨的,首付都不够了。”


“首付啊?没关系,没关系,今天给您打电话,就是告诉你,我们推出了一个新业务,叫首付贷,只要您想买房,我们可以给你贷款,把首付给你凑出来,你看,年初叫您买,你不买,这下少赚了一辆奔驰,赶紧把,现在也不迟。”


“首付贷,好好好,赶紧的,我们立马签约。”


于是,老刘拿着手头的100万,从中介小李那里以8%的利率借了200万,凑够首付的300万,从银行又贷了300万,利率5%,买下了一套房子,打算坐等升值。


这一刻老王100万的本金,总共贷出来500万的资金,不知不觉的上了5倍的杠杆。


而这5倍的杠杆,每年需要支付的利息是恐怖的31万。也就是说,如果今年的房价今年上涨10%,老刘将会赚60万,除去利息的31万,净赚30万,收益是30%;如果今年放假横盘一年呢?不涨不跌,老刘将会亏损利息31万,等于亏损本金30%。


如果两年没有涨呢?老刘需要继续支付31万的利息,这下他100万的本金就只剩下40万了,亏损达到了6成。


这下不仅仅老刘心急如焚,就连中介也坐不住了,再这样亏下去,自己的利息钱不仅赚不到,连本金可能也要搭进去,那钱可都是银行的啊。


不行了,必须卖房了,只有这样,才能将损失降到最低。可成交量太低迷了,大家都在观望,老刘报的这个价格根本没有人接受。怎么办,只能不断调低价格看看有没有人接盘了。



什么是杠杆?如果借钱的数量是那根棍子,利率就是支点。两件套加一起就会变成威力巨大的杠杆工具。本金越少,借的越多,杠杆的力量就会越强。同时利率这个支点的反噬作用也会越强。


加上杠杆之后,就会存在一个临界点,这个临界点就是贷款后的收益和利息的比较,如果收益大于利息,则这个杠杆可以源源不断的加下去,只要跌破这个临界点,则会像雪崩一样一层层被碾压,最后玉石俱焚。


杠杆广泛的存在于各行各业,尤其以金融行业更甚。我们在不知不觉间就成为杠杆的使用者,只是倍数不同而已。


有杠杆的市场,就一定会有泡沫;有泡沫的地方,底层资产才能上涨。


所以,很多时候,风控就是控制杠杆的倍数。


蚂蚁金服发行的“借呗”ABS证券产品,通过将“借呗”的债权包装为产品,进行市场发行流通,通过该产品的流转,不断向社会大量低息融资,然后以高息借给用户,赚取利息差。目前蚂蚁金服的ABS存量余额超过2500亿元,已高于10倍的杠杆。


去杠杆化,一直以来就是国家政策所倡导的:减少债务总体水平的过程,在于控制小到一个项目、大到宏观经济的风险水平;当未来的收入不足以支付债务的本息时,继续保持或增加杠杆水平就导致未来债务无法偿还;同时,个人、企业、金融机构和监管机构之间不是相互独立的,少量的债务无法偿付可能导致连锁反应和蝴蝶效应。


债务增加、杠杆比率上升,进而从内部滋生爆发金融危机和陷入漫长去杠杆化周期的风险。故而央行会与蚂蚁金服讨论关于借呗的金融杠杆问题。


   

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