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周末一份重要文件,再次坚定风向【东东投资手记20180403】

楼主:国信证券东东 时间:2020-09-16 06:52:17

价值投资并不等于大盘股投资,价值是结合企业的当前业绩、未来前景以及目前估值来综合考量的。

——东东投资手记 

全文1168字,预计阅读时间4分钟

周一是创业板攻关的第一天,指数精准地摸到了1918点然后就回头了,看来1920点这个位置全市场皆知。虽然周一是受阻回落,但只是第一回合,胜负尚未分出。东东感觉现在就像两军对垒,大将在前面“乒乒乓乓”地打,后面的兵就看哪边赢,然后一哄而上,我们除了屏气凝神暗暗助威以外也没啥好办法。

实际上,周末有一则重磅消息公布了。国务院办公厅发布《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》,简单说,就是专门为了一些尚未盈利的独角兽企业开绿灯,可以通过IPO及发行存托凭证在国内上市。虽然一直在吹风,但从吹风到现在公布办法好像也没几个月,如此快的速度,表明了管理层高度重视的态度。

文件中提及:试点企业应当是符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高,属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,且达到相当规模的创新企业。其指导思想是:支持创新企业在境内资本市场发行证券上市,助力我国高新技术产业和战略性新兴产业发展提升,推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革。

东东理解:管理层目前的思路是利用资本市场,推动战略新兴产业发展,实体经济变革。东东认为,A股市场内这个文件中提及的相关产业的企业,未来恐怕亦会有各种政策的支持,因为这就是目前管理层的思路,是大方向,相关板块值得重点关注。

做投资,要有大格局,大方向。管理层指哪,东东觉得就要在相关方向挖掘机会。这并不是简单的追涨杀跌,而是顺势而为,而且也是顺应世界潮流的。我们的国家不应该只有白酒去和国外竞争,还应该有火箭、有芯片、有高端装备。所以,东东对中小创的行情表示乐观,但是同时,东东此前也提到:优秀的企业上市了,而且价格更低,那么现在A股里一些靠题材炒作起来,估值很高的企业恐怕未来会承压。很多人看最近行情火爆,鸡犬升天,就觉得是不是价值投资失效了?东东认为并不是。

实际上东东之所以从去年年底开始就看好中小创,正是从价值的角度分析的。价值投资并不等于大盘股投资,价值是结合企业的当前业绩、未来前景以及目前估值来综合考量的。当时一系列数据表明中小创性价比高于上证50。纵观A股历史上多次牛熊转换,其内因都是价值高低的原因,有价值了,自然会有资金,风险大了,自然暗含风险,政策只不过起到推波助澜的作用。东东相信未来市场很可能会出现分化,优质企业会得到资金的青睐,而跟风炒作起来的,一碰到回调就有大幅回撤的风险。很多人以为价值投资的市场就代表没价值的股票完全不会涨,东东认为这种想法并不对,因为我们国家没有完善做空机制,没有空头出来作对,所以有时买方力量强时一些股票也会起来,但没有价值的股票,碰到行情差就回到原点,其实也体现了价值投资。对于大多数人来说,并没有那么好的水平和能力去把握牛熊转换,更好的办法就是要在市场的风口方向去找好的、便宜的公司。

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