安全边际是格雷厄姆投资策略的中心思想。
未来是不确定的，安全边际的作用，是使投资者不必对未来做出准确的预测。
如果在20种或者更多种股票构成的分散化组合中，每一种股票都能达到安全边际，那么，在“比较正常的情况下”，获得有利结果概率将会很大。这就是投资于有代表性的普通股的策略并不要求有很强的分析和预见能力就可以取得成功的原因。
投资者面对的危险
集中购买价位很高的股票（高估值股）
购买不具有代表性的普通股（非行业龙头股）
付太高的价格购买优质股的风险（尽管是实际存在的），并不是普通的证券购买者面对的主要风险。投资者的主要亏损来自于经济状况有利时期购买的劣质证券。
证券购买者把当期较高的利润当成了“盈利能力”，并且认为业务兴旺就等同于安全边际；
成长股的安全边际
成长股的购买者所依赖的预期盈利能力，要大于过去的平均盈利能力。因此，可以说，在计算安全边际时，以预期利润取代了以往的利润记录；（即更相信未来的预估，而不采用历史业绩）
只要对未来的计算是稳妥的，成长股的分析方法得出的安全边际也是可靠的。
同样，成长股投资的风险也正是表现在这一点，在广受欢迎的情况下，市场一般会使成长股的价格不能得到稳妥预测的未来利润的恰当保护；
安全边际总是依赖于所支付的价格；
如果股价缺乏适当的安全边际，那么对于成长股的投资，即使采用分散化购买策略，也不会获得令人满意的结果。
安全边际更加适用于低估证券
安全边际可以吸纳计算失误或情况较差所造成的影响。
低估证券的购买者尤其重视其投资能够抵御不利影响的能力。因为，在大多数情况下，他都不会对公司的前景抱有实际的热情。
但是，对于真正的差企业，前景肯定不好的企业，无论证券价格多么低，投资者最好还是不要去购买。
低估的证券大部分来自这样的企业：该企业的未来既没有明显的吸引力，也不是明显没有希望。
分散
投资者即使有一定的安全边际，个别证券还是有可能出现不好的结果。因为安全边际只能保证盈利的机会大于亏损的机会，并不能保证不会出现亏损。但是，当所购买的具有安全边际的证券种类越来越多时，总体利润超过总体亏损的可能性就越来越大。这就是保险业务的基本思想。
当安全边际是负数，分散化是愚蠢的行为。
举例：美式赌，清晰的说明了分散的作用。
注：美式赌，包括38个数字（1-36,0,00），最大赔率35:1，即任选1-36的一个数字，压中赚35美元，没有压中赔1美元，转到0和00也算赌场赢，赌场就靠这微弱5.26%额外收益赚钱。
分散不会降低风险：有些时候，分散会百分之百的带来风险。
“如果某人针对某一个数用1美元去打赌。当他获胜时，可以得到35美元的利润——但是，输与赢的机会之比是37比1。他的安全边际是负数，在这种情况下，分散化是愚蠢的行为。
他打赌的次数越多，最终获利的机会就越小。
如果他每次对所有的数都花1美元去打赌（包括0和00），那么每转1次，他必定会输掉2美元.
分散当然也不会提升风险：有些时候，分散会百分之百的带来利润。
“但是，假设获胜者能得到39美元而不是35美元的利润，那么，他就有了一种虽然不大但很重要的安全边际。
这样，他打赌的次数越多，取胜的机会就越大。通过每次对所有的数以1美元去打赌，他必然每转动一次就能赚得2美元”
证券买有所谓的好坏之分，只有便宜和昂贵之分
即使最好的公司，当其证券价格上涨的太高时，也会变成“抛售对象”；
即使最差的公司，当其证券价格下跌到足够低的时候，也值得去购买；
不要从众，要有勇气，坚持自己的判断
有勇气相信自己的知识和经验。
如果你根据事实得出了结论，而且你知道自己的判断是可靠的，那么即使其他人迟疑或反对，按照自己的判断去做；
众人不同意你的看法，并不能说明你是对或错，如果你的数据和推理是正确的，你的行为就是正确的。
在证券领域，一旦获得了足够的知识并得出了经过验证的判断之后，勇气就成为最重要的品德。
对一般的投资者而言，获得令人满意的投资结果，比大多数人想象的要简单；要想获得非常好的结果，比人们所想象的要难。